从大宗商品价格上涨谈起

虽然才刚刚四月初，但我们已经看到一些关键大宗商品价格的重大变动。黄金和石油等价格上涨的条件已经成熟，前者再创新高，后者也突破数月高点。 不难看出地缘政治紧张局势的加剧在在这两种产品都发挥了作用。

现货黄金价格历史上首次突破2280美元。而在周三亚洲交易时段，贵金属升至 2285 美元区间，鉴于全球紧张局势加剧，投资者纷纷寻求避险资产。 同时中东以及俄罗斯和乌克兰之间的热点地区为金价上涨增添了额外的动力，而在预期较低利率环境发生之前，央行不断的购买加仓已经推动了金价的上涨。

随着金价突破 2280 美元的阻力位，黄金目前正在关注 2300 美元的潜在阻力位，甚至可能更高。 现货黄金的价格水平已经超过了众多 2024 年的预测，所以现在我们面临一个大问题——它能涨到多高？ 一方面，尽管债券收益率和美元也走高，但金价上涨如此之快，可以被视为看涨态势。另一方面，在最近的突破走高之后，可能会出现一些超买，从而出现调整。 无论如何，2024 年黄金的潜在上升空间将会出现一些上调。未来几个月避险需求的程度和美国宏观数据的走势正在成为金价的关键决定因素。

由于加沙、叙利亚和俄罗斯炼油厂的事件升级，WTI 合约的油价已升至 80 美元左右。 最近的地缘政治事件给石油市场注入了额外的风险溢价，交易员认为，如果当前的冲突维持目前的轨迹，供应中断的可能性更大。 周三交易（亚洲市场时段），WTI 原油交易价格约为每桶 85 美元。 无论我们是否看到当前全球冲突的升级或缓和，油价都可能会转向 90 美元或回落至 80 美元，当然具体取决于事态的发展。

在外币方面，由于制造业数据走强（上周末发布），美元走高。 DXY（美元指数）触及 105 水平，鉴于近期经济指标走强，投资者想知道联邦公开市场委员会 (FOMC) 在 6 月份降息的倾向有多大。 当然，周五我们将看到美国经济健康状况的下一个关键晴雨表，即 3 月份非农就业 (NFP) 数据。 NFP 数据总是会出现令人惊讶的上行趋势，但如果这种趋势持续下去，对 FOMC 6 月降息的预期可能会再次受到打击。