核心个人消费支出数据公布在即，利率前景可能进一步转变

美联储第一季度降息的前景逐渐减弱，这在一月份为美元和债券收益率提供了支撑。2024 年迄今为止，美国公布的数据往往好于预期，而不是低于预期，因此美联储在3月份降息的可能性大大降低。虽然美联储在3月份放宽货币政策并非完全不可能，但其发生的几率与年初时相比已相去甚远。

本周有两个关键数据事件可能会再次改变美联储的利率前景，即美国第四季度国内生产总值（GDP）和核心个人消费支出物价指数（PCE Price Index）。如果其中一项或两项数据均超出预期，那么随后的任何新的货币政策预期调整都可能会巩固2024年至今美元和美国国债收益率回调的趋势。

除了这些数据发布外，交易者还将密切关注日本央行和欧洲央行的会议。今年迄今为止，日元兑美元一直在苦苦挣扎，因为人们对日本央行何时可能开始放弃其超宽松政策的预期被推迟了。与此同时，欧洲央行预计将在周四的会议上继续按兵不动，将基准利率维持在 4.5%。最近几周，联邦公开市场委员会（FOMC）和欧洲央行（ECB）的央行官员一直在压制市场对提前降息的预期，当我们听到欧洲央行行长的讲话时，这种趋势可能会继续下去。

面对受到良好支撑的美元和不断上升的债券收益率，黄金交易一直表现低迷。周三亚洲时段，现货合约交易价格为每盎司2026美元。贵金属要想重新挑战2050美元大关或更高，很可能要依靠国内生产总值（GDP）和核心个人消费物价指数（PCE Price Index）等较为疲软的美国经济数据。反之，如果美国宏观经济数据继续走强，黄金可能会回落至每盎司2000美元的心理关口。

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在其他方面，由于一些风险溢价已被注入油价，本周油价一路走高。中东地区以及俄罗斯和乌克兰之间持续不断的冲突将潜在的供应中断问题提上了议事日程，WTI合约目前徘徊在74-75美元之间。

美国的财报季仍在继续，虽然有几家公司的财报不尽如人意，但从信心角度来看，到目前为止还没有什么让市场感到恐慌。如果大型科技公司在2023年第四季度的财报中再创佳绩，这可能会支撑标准普尔500指数创下新高的涨势。不过，市场对利率走势仍然高度敏感，因此，如果宏观经济指标进一步改变货币政策前景，股市可能会出现回调。因此，本周所有的目光都将聚焦于美国国内生产总值（GDP）和通胀指标即核心个人消费物价指数(PCE Price Index)上。