随着投资者为即将到来的降息环境做准备,黄金价格触及新高。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在上周和本周的讲话似乎为未来几个月内美国即将降息铺平了道路。鲍威尔提到, 美联储无需等待通胀达到2%就会降息,这加上最近美国宏观数据疲软,如就业数据和消费者物价指数(CPI)数据似乎表明,美国央行准备在未来几个月内放松货币政策(9月份降息已经完全反映在内)。
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债券市场的走势反映了这一点,收益率下滑提升了黄金的吸引力。现货价格已经达到新高,接近2,470美元(以周三亚洲交易时段为准)。如果美元和债券收益率持续承压,同时通胀指标继续稳定(不上升),黄金有可能在不久的将来冲击2,500美元。
美元指数(DXY)在纽约时段有所反弹,至104.20,但仍大幅低于上周同期的105水平。美元走弱反映了市场预期美联储即将至少降息一次,美元的收益率优势可能快将缩小。
美元兑日元汇率已经回落至158水平,部分原因是美元疲软,部分原因是有嫌疑的干预行为。日本官方可能对最新美国较低的CPI数据松了一口气, 因为他们在最近几个月中面临着艰巨的任务，试图在努力保护日元的过程中与国债市场作斗争。因此,目前低于160的美元兑日元汇率可能更符合日本财政部的意愿。但这种局面能否持续?这可能取决于9月份之前美国通胀数据的表现。与此同时,需关注美元兑日元汇率的支撑位157.99和157.55,以及阻力位158.97和159.40。
油价在中国宏观数据未达预期后有所回调。周一公布的中国国内生产总值(GDP)和零售销售数据低于预期,上周公布的贸易数据显示进口数据不尽如人意(但出口数据较好)。西德克萨斯中质原油(WTI)合约的支撑位在79.17美元,阻力位在80.83美元和81.70美元。但是,鉴于市场预期美国将降息,这可能从需求角度支撑油价。
股票市场继续受益于预期的货币宽松,而第二季度的财报结果到目前为止也为股市涨势增添了动力。从指数角度看,纳斯达克指数今年涨幅达25%,领涨其他板块,但最近的股市走势显示,因为降息在即,交易者正开始从科技板块转向其他板块。
在本周剩余时间里,投资者关注将发表讲话的美联储官员的表态,同时欧洲央行(ECB)周四的会议也将受到密切关注。预计ECB本次会议将保持利率不变,但我们将关注继6月份的降息之后,欧洲央行何时可能再次采取行动。
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