美元上行动能保持,这主要归因于上周非农就业数据超出市场预期。五月就业报告显示四月数据低于预期可能只是个别情况,由于劳动力市场仍紧张,因此很可能延长美联储现时利率水平。美元指数持续上行,表现良好,已经突破105。而今年年初开始时,美元指数仅处101范围,当时市场预测美联储将在第一季度或第二季度降息。但现在受通胀数据依然高企和劳动力市场紧张态势影响下,很可能要到年底前才能见到降息。
本周有两大重要经济事件,可能会引发9月或11月降息的可能性,即5月消费者物价指数(CPI)数据和6月联邦公开市场委员会(FOMC)会议。预计美国CPI将维持在3.4%左右(同比),人们将密切关注核心通胀率的走向。至于FOMC会议,鉴于就业市场并未显现放缓迹象,CPI也难以从当前水平下降, 美联储主席鲍威尔很可能会再次传达维持高利率的信号。同时,2024年剩余时间内的利率预测(点阵图)可能会有所收紧。
如果美联储坚持高利率立场,这很可能推动美元继续走高,美元可能会维持或加大其他央行的相对收益优势,因为其他一些央行已经开始(如瑞典、瑞士、加拿大、欧洲)或即将进入降息阶段(英国央行可能会如此)。
美元强劲上涨,黄金正在逆流而上,因此取得显着涨幅的难度很大。强美元使黄金对外国投资者来说更加昂贵,而中国暂停黄金购买也削弱了对该贵金属的动力。尽管中国5月暂停了黄金购买,但个人认为中国央行还没有完成远离美元的多元化储备布局,所以未来可能会成为更加"选择性"的黄金买家(寻找更有利的进场点)。让我们拭目以待未来几个月会如何发展。
黄金周三附近交投于2316美元。本周美联储的表态可能会对2300美元左右的阻力造成严峻考验,这取决于鲍威尔新闻发布会上鹰派立场的程度。下方,2285美元和2271美元附近有支撑,上方,2342美元附近有阻力。
原油已经从上周的下跌中反弹,价格基本恢复到OPEC+会议前的水平。 OPEC发布了需求预测,并对油市前景持乐观态度,这帮助支撑了价格。本周美国原油库存数据值得关注,可能会引发能源市场的波动。
总的来说,本周风险资产将以美联储修辞为导向,加上CPI数据,这可能会影响9月还是11月降息的可能性。如果降息时间表提前,将有利于股市、黄金和油价,反之,如果降息被推迟,美元和债券收益率可能会进一步上行。
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