美国国债收益率上升,黄金价格下降,与债券市场提供的回报相比,贵金属的机会成本有所下降。现货黄金进一步跌破1900美元的水平,美元走高也降低了贵金属的吸引力。如果避险需求没有回升,黄金可能需要依靠美债收益率回落,才能在短期内重返1900美元关口。
在外币市场,美元仍然是首选货币,收益率差对美元有利。美元指数本周飙升至105上方,上周美联储发表的鹰派展望推动了这一涨势。在美元受到冲击的情况下,其他货币纷纷贬值,而“美元”的升值受到债券收益率上升的支撑。美元兑日元汇率危险地接近150的水平,这可能使日本央行准备干预。但令日本政策制定者头痛的是,这些市场波动实际上更多是由美元走强驱动的,而不是日元走弱。换句话说,几乎所有货币都在遭受美元的损失。因此,如果日本央行采取行动提振日元,他们将与美国国债收益率的强劲势头正面交锋。
在其他地区,供应形势继续有利于油价,西德克萨斯中质油和布伦特原油期货均创下年内新高。美国原油库存的下降进一步提振了油价,而欧佩克+的持续减产使供应方面的形势保持紧张。尽管长期的全球高利率可能对未来的石油需求构成问题,但供应需求可能利于油价在短期内继续上涨。
与此同时,中国的PMI数据将在周末受到密切关注,以寻找经济低迷可能已经触底的迹象。但就目前而言,债券收益率的走势似乎仍将是主导市场情绪的关键。
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